Pengaruh Arus Kas Operasi dan Kepemilikan Institusional terhadap Tax Avoidance: Peran Moderasi Capital Intensity

This study aims to examine the effects of operating cash flow and institutional ownership on tax avoidance and to determine whether capital intensity moderates these relationships in industrial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2025 period. This study employed a quantitative approach with an associative research design. The sample was selected using purposive sampling based on predetermined criteria, resulting in 21 companies and 105 firm-year observations over five years. Secondary data were obtained from the companies’ annual reports and financial statements. The data were analyzed using panel data regression with the Random Effect Model estimated through the Panel Estimated Generalized Least Squares (EGLS) method, while the moderating effects were examined using interaction terms with the assistance of EViews 13. The results show that operating cash flow has no significant effect on tax avoidance, whereas institutional ownership has a significant effect on tax avoidance. Specifically, higher institutional ownership is associated with a higher Effective Tax Rate (ETR), indicating a lower tendency toward tax avoidance. Furthermore, capital intensity does not significantly moderate the relationship between operating cash flow and tax avoidance. In contrast, capital intensity significantly moderates the relationship between institutional ownership and tax avoidance. The negative interaction coefficient indicates that an increase in capital intensity weakens the positive effect of institutional ownership on ETR, thereby potentially increasing the tendency toward tax avoidance. In conclusion, institutional ownership plays an important role in reducing corporate tax avoidance, while high capital intensity may alter this relationship by providing greater opportunities for tax-related deductions associated with fixed assets. These findings highlight the importance of considering both corporate ownership structure and fixed-asset intensity in explaining tax avoidance practices among industrial sector companies in Indonesia. Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh arus kas operasional dan kepemilikan institusional terhadap penghindaran pajak dan untuk menentukan apakah intensitas modal memoderasi hubungan tersebut pada perusahaan sektor industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (IDX) selama periode 2021–2025. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain penelitian asosiatif. Sampel dipilih menggunakan purposive sampling berdasarkan kriteria yang telah ditentukan, menghasilkan 21 perusahaan dan 105 observasi firm-year selama lima tahun. Data sekunder diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keuangan perusahaan. Data dianalisis menggunakan regresi data panel dengan Model Efek Acak yang diestimasi melalui metode Panel Estimated Generalized Least Squares (EGLS), sedangkan efek moderasi diuji menggunakan istilah interaksi dengan bantuan EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa arus kas operasional tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap penghindaran pajak, sedangkan kepemilikan institusional memiliki pengaruh signifikan terhadap penghindaran pajak. Secara khusus, kepemilikan institusional yang lebih tinggi dikaitkan dengan Tingkat Pajak Efektif (ETF) yang lebih tinggi, menunjukkan kecenderungan yang lebih rendah terhadap penghindaran pajak. Lebih lanjut, intensitas modal tidak secara signifikan memoderasi hubungan antara arus kas operasional dan penghindaran pajak. Sebaliknya, intensitas modal secara signifikan memoderasi hubungan antara kepemilikan institusional dan penghindaran pajak. Koefisien interaksi negatif menunjukkan bahwa peningkatan intensitas modal melemahkan efek positif kepemilikan institusional terhadap ETR, sehingga berpotensi meningkatkan kecenderungan penghindaran pajak. Kesimpulannya, kepemilikan institusional memainkan peran penting dalam mengurangi penghindaran pajak perusahaan, sementara intensitas modal yang tinggi dapat mengubah hubungan ini dengan memberikan peluang yang lebih besar untuk pengurangan pajak terkait aset tetap. Temuan ini menyoroti pentingnya mempertimbangkan struktur kepemilikan perusahaan dan intensitas aset tetap dalam menjelaskan praktik penghindaran pajak di antara perusahaan sektor industri di Indonesia