PENGARUH PROFITABILITAS, PERUBAHAN LABA, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA BANK DIGITAL YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Bank digital di Indonesia tumbuh cepat dan sahamnya sangat berfluktuasi, tetapi informasi fundamental yang benar-benar dinilai investor belum jelas. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh profitabilitas (ROA), perubahan laba, leverage (DER), dan ukuran perusahaan (lnTA) terhadap harga saham tiga bank digital yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, yaitu Bank Jago (ARTO), Bank Neo Commerce (BBYB), dan Allo Bank (BBHI). Penelitian ini memakai pendekatan kuantitatif asosiatif kausal dengan data panel kuartalan kuartal I 2018 sampai kuartal IV 2022 (60 observasi). Pemilihan model melalui uji Chow, Hausman, dan Lagrange Multiplier menunjukkan Fixed Effect Model (FEM) sebagai model terpilih, dan inferensi memakai galat baku robust Driscoll–Kraay karena residu mengandung autokorelasi dan heteroskedastisitas antarbank. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham (koefisien 1,8272; p < 0,0001) dan stabil pada seluruh spesifikasi uji ketahanan; perubahan laba berpengaruh positif tetapi hanya marginal dan peka terhadap definisi variabel; sedangkan profitabilitas dan leverage tidak berpengaruh signifikan. Secara simultan keempat variabel berpengaruh signifikan dengan adjusted R² sebesar 0,8182. Temuan ini menunjukkan bahwa pasar menilai bank digital sebagai perusahaan pertumbuhan: harga saham lebih berasosiasi dengan skala usaha daripada dengan laba berjalan atau struktur utang. Hasil bersifat asosiasi dan terbatas pada tiga bank.