Politik İstikrarın Borsa Endeks Getirileri Üzerindeki Etkisi: Gelişen Ekonomiler Üzerine Bir Uygulama

Savaş, ülke riskleri, finansal krizler, deprem, siyasi seçim vb. koşullarda ortaya çıkan belirsizlikler finansal piyasaları etkileyen önemli risk faktörleridir. Çeşitli sistematik riskler, finansal piyasalarda işlem gören piyasa araçlarının getirilerini doğrudan etkilemektedir. Bir ülkedeki politik istikrar yatırımcı güveni ile ilişkili olduğundan yatırım kararları üzerinde kritik bir öneme sahiptir. Politik istikrarın düşük olduğu durumda artan belirsizlikle birlikte borsada satış baskıları artması sebebiyle politik istikrarın borsa endeks getirileri üzerindeki etkisinin araştırılması özellikle gelişen ülke ekonomileri için kritik bir rol oynamaktadır. Bu doğrultuda 2003 – 2024 yılları arasında verilerine kesintisiz ulaşılabilen ve IMF tarafından gelişen ekonomiler olarak ifade edilen ülkeler (Brezilya, Çin, Endonezya, Hindistan, Meksika, Rusya, Güney Afrika, Güney Kore ve Türkiye) üzerinde politik istikrarın etkisi panel veri analizi ile incelenmiştir. Bu kapsamda panel veri analizi Driscoll-Kraay standart hataları kullanılarak tahmin edilmiştir. Çalışmada enflasyon ve doğrudan yabancı yatırımlar kontrol değişkenler olarak çalışmaya dahil edilmiştir. Çalışma sonucunda politik istikrarın artmasının borsa getirilerini artırdığı sonucuna ulaşılmıştır. Benzer şekilde doğrudan yabancı yatırımlar ile enflasyonun da ülkelerin borsa getirileri üzerinde anlamlı ve pozitif bir etkisi olduğu bulunmuştur.