An Empirical Study on the Determinants of Income Smoothing in Export－Oriented Firms: Focusing on Export Intensity and CEO Power

[연구목적] 글로벌 교역 불확실성과 한․미 15% 관세 부과 등 외부 충격 속에서, 한국상장 수출기업의 이익유연화(Income smoothing)가 어떠한 요인에 의해 영향을 받는지를 규명하고자 한다. 특히 수출비중과 최고경영자 영향력(CEO power)이 이익유연화 수준에 미치는 효과를 실증적으로 분석하는 것이 목적이다.<br/>[연구방법] 2018～2021년 한국 상장 수출기업의 패널데이터를 활용하여 회귀분석을 수행하였다. 주요 설명변수로 수출비중과 최고경영자 영향력, 그리고 두 변수의 상호작용항을 포함하여 분석하였다.<br/>[연구결과] 분석 결과, 수출비중이 높을수록 이익유연화 수준은 낮아지는 것으로 나타났다. 이는 높은 대외 노출이 외부감시와 투명성 요구를 강화하여 기업이 보다 보수적인 회계전략을 선택하게 함을 의미한다. 또한 최고경영자의 영향력이 클수록 이익유연화가 감소하는 것으로 확인되었는데, 이는 경영자 재량권 확대가 단기적 회계조정이 아니라 장기적 가치와 신뢰성을 중시하는 방향으로 작용할 수 있음을 보여준다. 마지막으로 수출비중과 최고경영자 영향력의 결합은 이익유연화를 더욱 억제하는 효과를 보였으며, 외부환경 민감성과 강한 내부 리더십이 함께 작동할 때 기업의 투명성 중심 전략이 강화됨을 시사한다.<br/>[연구의 시사점] 본 연구는 수출기업이라는 특정 산업군을 대상으로 글로벌 리스크와 내부 지배구조 요인을 통합적으로 고려한 분석틀을 제시함으로써 학문적 기여를 갖는다. 또한 수출환경 불확실성 하에서 기업의 회계전략 선택 요인을 보여줌으로써, 회계투명성 제고, 기업지배구조 개선, 그리고 정책 설계에 유용한 실증적 근거를 제공한다.