L'impact des différents modes de financement conventionnels sur la performance financière des PME marocaines

L’accès au financement constitue l’un des principaux défis auxquels font face les petites et moyennes entreprises (PME) marocaines, en raison notamment des contraintes liées à la gouvernance bancaire, à l’asymétrie d’information et aux exigences de conformité. Dans ce contexte, cet article vise à analyser l’impact des différents modes de financement conventionnels et participatifs sur la performance financière et organisationnelle des PME marocaines, tout en examinant le rôle médiateur de la gouvernance bancaire et des pratiques éthiques. Sur le plan méthodologique, l’étude s’appuie sur une approche quantitative fondée sur une enquête menée auprès de dirigeants de PME opérant dans plusieurs secteurs d’activité au Maroc. Les données collectées ont été traitées à l’aide de modèles économétriques estimés par régression linéaire sous le logiciel EViews.Les résultats empiriques montrent, d’une part, que la qualité des mécanismes de gouvernance bancaire exerce un effet positif et significatif sur l’accès des PME au financement. D’autre part, ils révèlent un impact différencié des modes de financement sur la performance globale : le financement conventionnel contribue davantage à la stabilité financière, tandis que le financement participatif favorise la performance organisationnelle, la confiance et la durabilité des relations bancaires. Ces résultats mettent en évidence l’intérêt d’une approche hybride du financement des PME marocaines et soulignent l’importance de renforcer les pratiques de gouvernance, de transparence et de conformité afin d’améliorer l’efficacité du système financier et de soutenir le développement durable des PME. Access to finance remains one of the main challenges faced by Moroccan small and medium-sized enterprises (SMEs), largely due to banking governance constraints, information asymmetry and compliance requirements. In this context, this paper aims to analyse the impact of conventional and participatory financing methods on the financial and organizational performance of Moroccan SMEs, while examining the mediating role of banking governance and ethical practices. Methodologically, the study adopts a quantitative approach based on a survey conducted among SME managers operating in various economic sectors in Morocco. The collected data are analysed using econometric models estimated through linear regression with EViews software. The empirical results indicate, first, that the quality of banking governance mechanisms has a positive and significant effect on SMEs’ access to finance. Second, the findings reveal a differentiated impact of financing choices on overall performance: conventional financing contributes more to financial stability, whereas participatory financing enhances organizational performance, trust and the sustainability of banking relationships. These findings highlight the relevance of a hybrid financing approach for Moroccan SMEs and emphasize the need to strengthen governance, transparency and compliance practices in order to improve the efficiency of the financial system and support sustainable SME development.