An Examination the Effect of Investors’ Confidence on Stock Price Divergence and the Cost of Capital in the Tehran Stock Exchange

هدف : پدیده حباب قیمتی در بازارهای مالی موجب بروز نا اطمینانی و خروج سرمایه از بازارهای مولد می‌شود. این پدیده در بازار سهام ایران ادوار پر نوسانی را تجربه کرده است بطوری که باعث شده است تا قیمت سهام شرکت‌های مختلف فعال در این بازار از واگرایی قیمتی قابل توجهی برخوردار شود. بنابراین، هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر اعتماد سرمایه­گذاران بر واگرایی قیمت سهام و هزینه سرمایه در بورس اوراق بهادار تهران است. روش : آزمون فرضیه­ ها از طریق رگرسیون چندگانه و به روش حداقل مربعات تعمیم یافته صورت پذیرفت. همچنین نمونه آماری پژوهش شامل 120 شرکت طی بازه زمانی 1396 تا 1402 بوده که با استفاده از روش حذف سیستماتیک انتخاب شدند. گردآوری داده‌های پژوهش با روش کتابخانه‌ای و آزمون فرضیه‌های پژوهش با استفاده از رگرسیون چندمتغیره با رویکرد داده‌های تابلویی انجام شده است. یافته ­ ها : نتایج حاصل از آزمون فرضیه­های پژوهش نشان داد اعتماد سرمایه­گذاران بر واگرایی قیمت سهام و هزینه سرمایه تاثیر منفی و معناداری داشته و باعث کاهش آن‌ها می­شود. نتیجه­ گیری : به سخن دیگر، افزایش افشاء اطلاعات و افزایش حس اعتماد سرمایه­گذاران به عنوان یکی از موضوعات مالی-رفتاری باعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتی شده و در نتیجه کاهش حباب یا واگرایی قیمت سهام و همچنین هزینه سرمایه را در پی دارد. این پژوهش ‌می‌تواند بینش‌های ارزشمندی را برای سرمایه‌گذاران و مدیران در ارتباط با اعتماد سرمایه­گذاران بر واگرایی قیمت سهام و هزینه سرمایه فراهم کند. انتظار می‌رود یافته‌ها به پیشرفت نظریه و عمل در حسابداری کمک کند.