ISA Accounts: Subscriber Characteristics and the Effects of Savings and Asset Composition

본 연구는 설문조사자료에 근거하여 저축의 양과 자산구성 측면에서 ISA계좌의 효과성을 측정하였다. 또한 ISA계좌 가입자의 특성을 식별하고, 가입자의 ISA계좌 활용도를 ISA계좌자산의 비중(또는 규모), ISA계좌 운용타입의 선택 등의 대리변수를 통해 설명하는 제한적인 형평성 분석을 실시하였다. 먼저, 효과성 분석에서는 비가입자와 비교하여 가입자의 저축증가 및 위험자산비중의 증가가 유의하게 나타나는 것으로 나타났다. 더욱이 비가입자와 비교하여 가입자의 저축증가 뿐 아니라 위험자산비중의 증가가 유의하게 확인되었는데, 이는 ISA계좌(특히, 중개형 또는 일임형의 ISA계좌)가 안전자산에 치우친 우리나라 가계의 금융불균형 완화에 기여할 수 있는 부분으로 해석된다. 다음으로 형평성 분석에서는 청년 및 월 소득 300만원 이하 개인의 ISA 가입확률이 낮으며 ISA계좌 활용도는 월 평균소득 300~400만원 그룹이 가장 높은 것으로 분석되었다. 따라서 ISA저축계좌의 활용도가 낮은 청년(저소득)그룹에 대해서는 자산형성을 장려하기 위한 별도의 조세지원프로그램이나 재정지출프로그램의 필요성에 대해 고민할 필요가 있어 보인다.