Mining Commitment and Climate Vulnerability: Evidence from Rainfall Shocks in Guinea

Abstract This paper studies whether large mining commitments can reshape macroeconomic exposure to climate shocks before extraction begins. Focusing on Guinea—a highly rainfall-dependent economy—and the Simandou iron ore project, we test whether the sensitivity of growth to rainfall variability changes after a discrete commitment regime associated with major legal and contractual milestones. Using annual data and interaction specifications with Newey–West HAC inference, we find a pronounced regime shift: rainfall shocks are not precisely associated with GDP growth in the pre-commitment period, but become economically large and statistically meaningful after commitment. In the preferred specification with macro controls, a one–standard-deviation rainfall shock reduces real GDP growth by about 0.54 percentage points in the post-commitment regime, implying that rainfall variability explains a nontrivial share of observed growth volatility. Sectoral results indicate that amplification is not cleanly concentrated in agricultural growth; instead, post-commitment rainfall shocks are associated with a positive and significant response in services, consistent with altered co-movement and demand spillovers under changing sectoral composition. Complementary dynamic diagnostics and counterfactual simulations reinforce the timing and magnitude of this amplification. Overall, the findings suggest that extractive commitment can endogenously increase climate vulnerability by reshaping economic structure and shock propagation—even in the absence of mining production or resource revenues—highlighting the importance of aligning extractive planning with climate resilience and agricultural buffering capacity during pre-production phases. Keywords: climate shocks; rainfall variability; mining commitment; structural change; macroeconomic volatility; Guinea; Simandou. Résumé Cet article analyse si de grands engagements miniers peuvent modifier l’exposition macroéconomique aux chocs climatiques avant le début de l’extraction. En se concentrant sur la Guinée, économie fortement dépendante des précipitations, et sur le projet de Simandou, nous examinons si la sensibilité de la croissance à la variabilité pluviométrique évolue après un régime d’engagement lié à des jalons juridiques et contractuels majeurs. À partir de données annuelles et de modèles à interactions estimés avec des erreurs HAC de Newey–West, nous identifions un changement de régime marqué : les chocs pluviométriques deviennent économiquement significatifs et statistiquement pertinents après l’engagement. Dans la spécification privilégiée, un choc d’un écart-type réduit la croissance réelle du PIB d’environ 0,54 point de pourcentage dans la période post-engagement. Les résultats sectoriels suggèrent que cette amplification ne se limite pas à l’agriculture, mais s’accompagne d’une réponse positive du secteur des services, traduisant une recomposition sectorielle et des effets de propagation. Ces résultats indiquent que les engagements extractifs peuvent accroître la vulnérabilité climatique en modifiant la structure économique, même en l’absence de production minière, soulignant la nécessité d’intégrer la résilience climatique dès les phases pré-productives. Mots clés : chocs climatiques ; précipitations ; engagement minier ; changement structurel ; vulnérabilité ; Guinée ; Simandou.