French Firms and Cross-border Mergers and Acquisitions : Three Empirical Essays on Performance, Corporate Social Responsibility and Governance Insights

Cette thèse comprend trois essais empiriques. Le premier essai examine la performance des entreprises à la suite de fusions-acquisitions (F&A) transfrontalières entre 2000 et 2022, en utilisant la méthode des moments généralisés (GMM) dans le contexte français. Fondés sur les théories de l'apprentissage organisationnel et de la vision institutionnelle, les résultats empiriques révèlent que les entreprises acquéreuses présentent une amélioration de leur performance à long terme après avoir réalisé des opérations de F&A transfrontalières. De plus, l'expérience en matière d'acquisitions et la proximité sectorielle renforcent significativement la performance des entreprises. La qualité institutionnelle et la similarité culturelle modèrent également de manière positive l'impact des F&A transfrontalières sur la performance des entreprises.Dans le deuxième essai, nous avons examiné l'impact des fusions-acquisitions transfrontalières sur les pratiques de responsabilité sociétale (RSE) des entreprises acquéreuses dans le contexte français sur la période 2000-2022, en recourant à la méthode des moments généralisés (GMM). Nous avons également appliqué le test de Sargan & Hansen pour la validité des instruments ainsi que le test AR pour la détection d'autocorrélation d'ordre deux. Les deux tests confirment la robustesse du modèle. Nous avons constaté que les fusions-acquisitions transfrontalières influencent de manière significative et positive les pratiques de RSE des entreprises acquéreuses dans le contexte français.Le troisième essai explore l'impact de diverses caractéristiques du conseil d'administration sur la performance post-acquisition des entreprises françaises ayant réalisé des fusions-acquisitions transfrontalières. Plus précisément, il analyse comment des facteurs tels que la taille du conseil et la proportion d'administrateurs externes (indépendants) influencent les résultats des entreprises impliquées dans des F&A transfrontalières. Les résultats empiriques montrent qu'une taille plus importante du conseil ainsi qu'une plus forte présence d'administrateurs indépendants sont positivement associées à une meilleure performance des entreprises dans ce type d'opérations. Ces résultats suggèrent que des structures de gouvernance diversifiées, intégrant notamment une supervision indépendante et une plus grande variété de points de vue, peuvent contribuer à une prise de décision stratégique plus efficace et à une création de valeur accrue dans le contexte des acquisitions internationales.