The Effect of Investor Attention on Revenue-Expense Matching

[연구목적] 본 연구는 투자자 관심도가 기업의 회계적 질적 특성인 수익비용대응(revenue-expense matching)에 미치는 영향을 실증적으로 검증하는 것을 목적으로 한다. 아울러, 정보비대칭 수준을 중위수를 기준으로 그룹화하여 투자자 관심도와 수익비용대응 간의 관계가 기업 특성에 따라 어떻게 달라지는지를 추가로 분석하였다.<br/>[연구방법] 연구 표본은 2004년부터 2023년까지 한국거래소에 상장된 금융업을 제외한 8,154개 기업－연도 자료이다. 투자자 관심도는 포털 검색 빈도를 활용하여 측정하였으며, 수익비용대응은 전기․당기․차기 비용과 당기 수익 간의 회귀분석을 통해 추정하였다.<br/>[연구결과] 첫째, 투자자 관심도가 높을수록 당기 비용과 당기 수익 간의 직접적 대응은 약화되는 반면, 전기 및 차기 비용과 당기 수익 간의 대응 관계는 유의하게 강화되는 것으로 나타났다. 이는 경영자가 투자자의 관심을 의식하여 비용의 인식 시점을 전략적으로 조정함을 시사한다. 둘째, 정보비대칭이 높은 기업 집단에서 이러한 효과가 더욱 뚜렷하게 나타나, 투자자 관심도가 기업의 회계처리 행태에 미치는 영향이 기업 특성에 따라 차별적으로 작용함을 보여준다.<br/>[연구의 시사점] 본 연구는 회계정보의 생산자인 경영자와 수요자인 투자자 간 상호작용 관점에서 회계보고 행태를 이해할 수 있는 새로운 시각을 제시한다. 즉, 기존의 회계의 질 또는 이익 조정 관련 연구를 외부 정보이용자 관점으로 확장하였다는 데 의미가 있다.