Beyond traditional performance metrics: Incorporating operational risk into measuring banks' financial performance

Abstract: This paper aims to open the discussion on the implementation of performance metrics that are adjusted to operational risk in the context of banks. It introduces the subject of new and improved versions of RAROC and EVA, the two main risk-adjusted performance metrics, but this time, taking into account the probable loss caused by operational risk within banks or banks business units. It is based on a narrative literature review, using a flexible approach to engage in a critical and conceptual discussion on incorporating operational risk into bank performance indicators. This work followed a logical order of analysis, discussing financial performance as well as operational performance before diving into operational risk and glossing over some of the difficulties associated with measuring and managing it, all while discussing the Basel II requirements associated with it. Towards the end, it establishes the relationship between financial performance and operational risk and proceeds to dismantle the traditional performance metrics such as ROA for their lack of consideration of operational risk or any risk for that matter and reaffirms the need of performance risk-adjusted metrics especially ones attuned to operational risk due to both its variety and complexity. Key Words: Risk-adjusted performance measurement, Value At Risk, Financial Performance, RAROC, EVA. Classification JEL: G20 Paper Type: Theoretical Research. Résumé: Cet article a pour objectif d'ouvrir la discussion sur la mise en place de mesures de performance ajustées au risque opérationnel dans le contexte bancaire. Il aborde le sujet des nouvelles versions améliorées de RAROC et EVA, les deux principaux indicateurs de performance ajustée au risque, mais cette fois en tenant compte de la perte probable causée par le risque opérationnel au sein des banques ou de leurs unités opérationnelles. Cet article est basé sur une revue de la littérature narrative, utilisant une approche flexible pour engager une discussion critique et conceptuelle sur l'intégration du risque opérationnel dans les indicateurs de performance bancaire. Le travail accompli suit un ordre logique d'analyse, en abordant la performance financière ainsi que la performance opérationnelle, avant de se pencher sur le risque opérationnel et de survoler certaines des difficultés liées à sa mesure et à sa gestion, tout en discutant des exigences de Bâle II qui y sont associées. Vers la fin, il établit la relation entre la performance financière et le risque opérationnel, puis procède à la remise en question des indicateurs traditionnels de performance tels que le ROA, en raison de leur absence de prise en compte du risque opérationnel ou de tout autre risque, et réaffirme la nécessité de mesurer la performance à l’aide d’indicateurs ajustés au risque, en particulier ceux adaptés au risque opérationnel en raison de sa diversité et de sa complexité. Mots-clès: Mesure de la performance ajustée au risque, Valeur en Risque, Performance financière, RAROC, EVA. JEL Classification : G20 Type du papier : Recherche théorique.