Canadian Climate Transition Policy Risk and the Performance of Green versus Brown Stocks

À l'aide d'une nouvelle classification des politiques climatiques et d'une définition globale du risque des politiques de transition climatique (RPTC), les auteurs ont construit un nouvel indice du RPTC mensuel fondé sur les nouvelles canadiennes (RPTC-CAN) au moyen d'une analyse textuelle de six grands journaux canadiens entre 1988 et décembre 2024. Au moyen des données sur les entreprises vertes et traditionnelles faisant partie de l'indice composite TSX/S&P, les auteurs vérifient la validité des hypothèses peu volatiles et à haut rendement des entreprises vertes par rapport aux entreprises traditionnelles après une augmentation du RPTC. Ils ont découvert que les entreprises vertes canadiennes surpassent les entreprises traditionnelles lorsque des préoccupations relatives aux changements climatiques déferlent dans les nouvelles, stimulées par l'indice RPTC-CAN construit par les auteurs. Pour ce qui est de l'effet de l'indice RPTC-CAN sur la volatilité, les auteurs remarquent qu'une augmentation de la contemporanéité de l'indice RPTC-CAN est associée à une diminution de la contemporanéité de la volatilité des actions vertes et à une augmentation des actions traditionnelles. Ils déduisent que les entreprises vertes sont plus résilientes et adaptables aux risques des politiques climatiques que les entreprises traditionnelles.