The impact of CEOs’ characteristics on pricing at initial coin offerings

The present study investigates the impact of chief executive officers’ (CEOs) demographic, psychological, and facial traits on the valuation of initial coin offerings (ICOs). To collect data on the CEOs’ traits, we processed textual data from websites, their personal pages on social networks, interviews, and other sources. We applied an artificial intelligence approach to quantify the facial characteristics of CEOs from their photos. We used the ICO Drops and CoinMarketCap databases to retrieve ICOs during the COVID-19 period. We then applied regression analysis to test hypotheses regarding their association with ICO valuation. The findings indicate significant results for tenure and dominance, while lacking predictive power for age, gender, human capital, extraversion, and facial parameters during the crisis period. The results, in the form of formulated CEO profiles during the crisis period, may provide implications for both investors and ventures to appropriately assess CEOs’ signals during the ICO launching process. Работа посвящена исследованию взаимосвязи между демографическими, психологическими и внешними чертами генеральных директоров (CEO) и оценкой первичных размещений токенов (ICO). Для сбора данных о характеристиках генеральных директоров мы обработали текстовые данные с веб-сайтов, их личных страниц в социальных сетях, интервью и другие источники. Мы применили подход, основанный на искусственном интеллекте, чтобы количественно оценить внешние характеристики генеральных директоров по их фотографиям. Мы использовали базы данных ICO Drops и CoinMarketCap для извлечения информации об ICO в период COVID-19. Затем мы применили регрессионный анализ для проверки гипотез о связи этих характеристик с оценкой ICO. Результаты исследования показывают значимое влияние стажа работы и доминантности, но отсутствие предсказательной силы таких факторов, как возраст, пол, человеческий капитал, экстраверсия и внешние параметры в кризисный период. Результаты в виде сформулированных профилей генеральных директоров в кризисный период могут предоставить инвесторам и предприятиям рекомендации для надлежащей оценки сигналов от генеральных директоров во время запуска ICO.