The Impact of Executives' Overseas Experience on Stock Price Crash Risk : The Effect of Directors' and Officers' Liability Insurance

본 연구는 2009년부터 2023년까지 중국 상하이 및 선전 증권거래소에 상장된 기업들의 데이 터를 바탕으로, 경영자의 해외 경험이 주가급락위험에 미치는 영향과 임원배상책임보험 도입의 차별 적 효과를 분석하였다. 분석 결과, 경영자의 해외 경험은 주가급락위험을 유의하게 낮추는 것으로 나타났다. 추가적으로, 전체 표본을 임원배상책임보험에 가입한 기업과 가입하지 않은 기업으로 나 누어 분석한 결과, 임원배상책임보험에 가입한 기업에서는 경영자의 기회주의적 행동이 증가할 가능 성이 있음을 발견하였다. 반면, 임원배상책임보험에 가입하지 않은 기업에서는 경영자의 해외 경험 이 주가급락위험을 낮추는 효과가 더욱 뚜렷하게 나타났다. 본 연구는 중국 상하이와 선전 증권시장 에 상장된 기업 데이터를 기반으로 진행되었다. 이러한 연구 범위의 한계가 존재하지만, 본 연구의 결과는 경영자 채용, 임원 배상책임보험 가입, 그리고 투자 의사결정에 중요한 시사점을 제공할 수 있다.