Bitcoin Volatilitesinin COVID-19 Pandemisi Döneminde Analizi: ARCH ve GARCH Modelleriyle Bir İnceleme

ÖzCOVID-19 pandemisi, küresel ekonomi ve finansal piyasalar üzerinde derin etkiler yaratmış, bu durum kripto para piyasalarını da önemli ölçüde etkilemiştir. Bu çalışmada, COVID-19 sürecinin Bitcoin fiyat hareketleri üzerindeki etkileri analiz edilmiştir. Araştırmada, Bitcoin'in 01/03/2020 - 01/04/2022 tarihleri arasındaki günlük fiyat verileri incelenmiş ve volatilite tahmini için ARCH ve GARCH modelleri kullanılmıştır.Bulgular, pandeminin başlangıç döneminde Bitcoin’in volatilitesinde belirgin bir artış olduğunu göstermektedir. Bu durum, pandeminin finansal piyasalardaki belirsizlikleri artırdığı ve yatırımcıların kripto paralara olan ilgisini körüklediği bir dönemi yansıtmaktadır. ARCH modeli, volatilitenin kısa vadeli dinamiklerini analiz etmede sınırlı bir başarı gösterirken, GARCH modeli volatilitenin uzun vadeli eğilimlerini daha etkili bir şekilde yakalamıştır. Ancak her iki model de pandemi gibi kriz dönemlerinde gözlemlenen ani ve ekstrem volatilite artışlarını tam anlamıyla öngörmekte yetersiz kalmıştır. Bu analiz, Bitcoin’in volatilite dinamiklerini ve pandeminin piyasalardaki etkisini daha iyi anlamak için önemli bir perspektif sunmaktadır. Çalışma, yalnızca pandeminin kripto para piyasalarındaki etkilerini analiz etmekle kalmayıp, aynı zamanda yatırımcı davranışları ve volatilite yönetimi konularında da önemli çıkarımlar sağlamaktadır. Bu bağlamda, kripto para piyasalarında risk yönetimi ve düzenleyici çerçevelerin geliştirilmesinin önemine işaret etmektedir.