A Study on the Comparability of Financial Statements Focusing on Embezzlement Companies

[연구목적] 본 연구는 자산횡령사건이 발생한 기업의 재무제표 질적 특성을 살펴봄으로써, 궁극적으로 재무보고 질과의 연관성을 확인하고자 하였다. 특히, 재무제표의 질적 특성 중 하나인 비교가능성에 주목하였다.[연구방법] 본 연구는 2016년부터 2022년도까지 유가증권시장에 상장된 기업들을 대상으로 분석하였다. 기업의 비교가능성은 대다수의 선행연구에서 활용하고 있는 De Franco et al. (2011)의 방법으로 측정하여, 횡령발생기업이 재무제표 비교가능성에 있어서 차별성을 보이는지를 관찰하였다.[연구결과] 본 연구의 실증 분석 결과, 횡령기업의 재무제표 비교가능성 수준은 상대적으로 낮은 것으로 나타났다. 이는, 횡령기업이 공시하는 재무정보의 질적 수준이 떨어지는 것이라고 할 수 있으며, 횡령금액과는 비교가능성 수준이 유의한 음(－)의 관계를 갖는 것으로 나타났다. 즉, 횡령기업은 횡령사건을 은폐하기 위하여 투명하지 못한 재무제표를 공시하며, 그 금액이 클수록 다양한 회계처리를 시도함으로써 보고하는 재무제표의 질적 수준이 떨어지는 것을 알 수 있다.[정책적 시사점] 기업의 횡령은 투명하지 못한 재무제표로 인하여, 투자자들을 비롯한 다양한 이해관계자들의 의사결정을 저해하여 자본시장 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 시사하였다는 점에서 의미가 있다고 할 수 있다. 본 연구를 통해 횡령과 같은 금융적 부정행위를 방지하는 법적·제도적 조치가 마련됨으로써 투자자를 보호하는 자본시장이 조성되기를 기대한다.