Exploring Influential Factors Affecting the Materiality Disclosure Quality of ESG Sustainability Reporting : Focus on Corporate Environmental, Institutional, and Financial Characteristics

[연구목적] 본 연구에서는 기업의 환경, 제도 및 재무적 특성이 ESG 보고의 중대성 공시품질(MDQ)에 미치는 영향을 실증적으로 분석한다.<br/>[연구방법] EU와 GRI의 중대성 평가 공시기준을 토대로 MDQ 측정지표를 구성하고, 기업의 산업 특성(환경민감산업), 환경성과(Scope3 공시), 중대성 공시기준 채택(이중 중대성, GRI 2021) 및 재무 특성(부채비율)이 MDQ에 미치는 영향을 회귀분석한다. 분석은 2022년도 한국거래소에 공시된 111개 기업의 ESG 보고서를 대상으로 한다.<br/>[연구결과] 연구결과는 첫째, 환경 특성은 환경민감산업 여부 보다는 Scope3 공시 유무로 측정한 환경성과가 MDQ에 유의한 정(＋)의 관련성을 보였다. 둘째, 공시기준 채택은 이중 중대성과 GRI 2021 기준 채택 모두 MDQ와 정(＋)의 관련성을 보였으며, 특히 이중 중대성 평가 채택의 영향력이 더 강한 것으로 나타났다. 셋째, 부채비율은 MDQ와 유의한 비선형 관계를 갖는 것으로 나타났다. 부채비율이 낮거나 높은 그룹은 유의한 부(－)의 관련성을, 부채비율 중간 그룹은 유의한 정(＋)의 관련성을 보였다.<br/>[연구의 시사점] 본 연구는 Scope3 공시나 이중 중대성 평가 채택이 ESG 보고의 중대성 공시품질에 미치는 영향을 최초로 분석하고 있다. 또한, 선행 연구는 부채비율과 지속가능성 공시의 관계에 대해 혼재된 결과를 보고하고 있는데, 본 연구는 기업이 처한 부채비율 수준에 따라 중대성 공시유인이 달라진다는 것을 실증적으로 보여주고 있다.